El tipo de cambio en Venezuela se mantuvo estable en el primer semestre del año; no obstante, durante el mes de agosto se ha visto un crecimiento sostenido tanto de la tasa oficial como de la paralela.
Según algunas cuentas en redes sociales que publican la cotización del tipo de cambio diariamente, el dólar paralelo ha tenido un incremento de 28% en tan solo tres meses.
Desde el lunes 15 hasta el viernes de 19 de agosto de 2022, la tasa del Banco Central de Venezuela aumentó de 5,98 bolívares por dólar a 6,09. Por su parte, el incremento de la paralela fue mucho mayor, ya que pasó de 6,18 bolívares a 6,95 bolívares en tan solo cinco días.
Para este lunes 22 de agosto, al momento de redactar esta nota, el BCV ubicó su cambio en 6,18 bolívares por dólar, mientras que el mercado paralelo disminuyó un céntimo (0,14%) comparado con el día viernes: cerró en 6,94 bolívares por dólar.
¿Pero a qué se debe este incremento?
El director de la firma Ecoanalítica, Asdrúbal Oliveros, explicó que esta alza en el tipo de cambio en este último mes se debe básicamente a dos factores fundamentales. El primero es el incremento en el gasto público y el segundo tiene que ver con una menor intervención cambiaria por parte del Banco Central de Venezuela.
“Esta es una dinámica que es una especie de déjà vu que se repite constantemente. Sin embargo, es importante poner en contexto estas alzas que son fuertes y que ha mucha gente la pone nerviosa hoy en día en Venezuela. En primer lugar, en lo que va de 2022 tenemos una mayor ejecución de gasto en bolívares por parte del gobierno», indicó.
Explicó que esos bolívares entran al sistema, y «para poder comprar dólares necesitamos bolívares. En la medida que haya mayor disponibilidad de bolívares, los incentivos para comprar las divisas son mayores y esto trae como consecuencia que la demanda de la divisa aumente”.
El economista indicó que, según las investigaciones realizadas por Ecoanalitica, el el gasto público aumentó 142% en el primer semestre de 2022, en comparación con el mismo periodo del año pasado.
“Si lo contrastamos como inflación, según el BCV de junio de 2021 a junio de 2022 la inflación cerró en 137%. Sin embargo, la inflación acumulada del primer semestre de 2022 fue de 48%. Hay un factor de presión inflacionaria, aunque se ha desacelerado con respecto a otros años y en un entorno donde hay más ejecución de gasto y mayor disponibilidad de bolívares, ese es un primer factor con respecto al alza del dólar”, precisó.
Agregó que el gobierno de Nicolás Maduro ha utilizado las ventas de divisas en efectivo a través del BCV y también mediante el sistema financiero nacional como un mecanismo de contención del tipo de cambio.
“La estrategia es la siguiente: lo que inyectas por un lado vía bolívares lo recoges vendiendo estas divisas, que han tenido un aumento con respecto al año pasado, primer semestre, de 252%. Es decir que el gobierno ha tenido que vender mucha más cantidad de dólares para poder contener el tipo de cambio”, detalló.
Oliveros aseveró que existe otro aspecto que es medular en cuanto al tipo de cambio: “Si uno compara la tasa al precio de hoy, que se acerca a 7 bolívares por dólar, con el tipo de cambio ajustado por inflación, es decir el precio del dólar si recogiera todo el efecto inflacionario, estamos hablando que ese tipo de cambio puede estar cercano a los 20 bolívares por dólar. La brecha es extremadamente grande porque la inflación ha ido más rápido que la devaluación”.
Indicó que el tipo de cambio, en términos relativos, todavía está “muy barato” y por lo tanto existe una presión para que suba con el fin de equilibrar un poco la economía.
“Estos últimos días el tipo de cambio se disparó porque el gobierno siguió aumentando el gasto en bolívares. Pero esas ventas de dólares que servían como elemento de contención han disminuido significativamente. El gobierno ha vendido muy pocas divisas a través de la banca y eso ha hecho entonces que la presión de demanda haya disparado el precio del tipo cambio”, reiteró.
El economista indicó que para las próximas semanas se puede esperar que el gobierno esté un poco más activo y que vuelva a incrementar esas ventas de dólares a través del sistema financiero e intentar parar el tipo de cambio.
“A lo mejor el tipo de cambio se puede estabilizar alrededor de 7 bolívares por dólar. Incluso, no es descabellado señalar que si el gobierno hace intervenciones muy agresivas con mayores ventas de divisas, entonces retroceda un poco más”, concluyó.
El BCV no tiene cómo seguir conteniendo el tipo de cambio
El director del Observatorio Venezolano de Finanzas, José Guerra, aseguró que es muy difícil que el Banco Central de Venezuela controle el tipo de cambio en Venezuela, porque prácticamente se quedó sin reservas internacionales.
“El precio del dólar está totalmente fuera de control. Entre el viernes 12 y el viernes 19 de agosto el dólar aumentó 13%, el mayor incremento semanal en lo que va de año. Pero lo más grave es que el BCV no tiene como contener la tendencia alcista porque no tiene reservas internacionales. Obviamente la inflación se acelerará”, explicó el también profesor universitario.
Advirtió que, aunque el tipo de cambio este lunes 22 de agosto se mantuvo estable, esto será transitorio. “Según el último dato, las reservas internacionales del Banco Central de Venezuela al 19 de agosto de 2022 fueron de 5.088 millones de dólares, de las cuales 70% es oro. El BCV ha perdido 726 millones de dólares hasta el 19 de agosto y esto significa que no tiene la manera de seguir defendiendo al bolívar”, indicó.