Citi Global Wealth Investments (CGWI) publicó hoy su informe Wealth Outlook 2023 (Outlook), titulado Roadmap to Recovery: Portfolios to Anticipate Opportunities. Publicada dos veces al año, Outlook brinda información detallada sobre la economía mundial y los mercados financieros para el año que viene y más allá. El título de la última edición refleja el viaje de inversión que prevé CGWI y los pasos que los inversores deberían considerar para diversificar sus carteras.
En 2023, CGWI predice el crecimiento económico mundial anual más débil en cuarenta años fuera de la crisis financiera mundial y los cierres de COVID. Es probable que el próximo año vea:
- Una recesión superficial en EE.UU. y peor en algunos otros lugares, como la zona euro.
- Una recuperación en el crecimiento chino, por el contrario, a medida que se relajan las restricciones pandémicas.
- La inflación de EE.UU. sigue disminuyendo y finaliza 2023 en torno al 3,5 %
- La Reserva Federal de EE.UU. comenzará a reducir las tasas de interés en la segunda mitad del año
- Una caída del 10% en las ganancias globales por acción
Así como la agitación del mercado mundial de 2022 reflejó estas condiciones previstas para el próximo año, es probable que los inversores comiencen a centrarse en la recuperación de 2024 durante 2023. Con el mercado bajista de acciones actual probablemente incompleto, CGWI ingresa al año posicionado a la defensiva, pero espera pivotar a medida que avanza el año. progresa
“Con el tiempo, el mercado de valores de EE.UU. nunca ha tocado fondo antes de que haya comenzado una recesión asociada, por lo que consideramos que la reciente alza de las acciones es un repunte del mercado bajista”, dice David Bailin, director de inversiones y director de Citi Global Wealth Investments . “Un año como 2022 puede hacer que tener exceso de efectivo parezca tentador, pero la clara lección de la historia es que esto casi siempre lleva a perder oportunidades cuando los mercados comienzan a recuperarse. Para 2023, reiteramos la sabiduría fundamental de mantener las carteras totalmente invertidas, anticipando las oportunidades que esperamos”.
CGWI ve una secuencia probable de oportunidades potenciales, que incluyen:
- Renta fija de grado de inversión de EE. UU. a corto plazo en medio del entorno actual de tasas de interés más altas
- Las acciones defensivas, como los pagadores de dividendos resistentes, ya que el mercado bajista continúa por ahora
- Las acciones de crecimiento no cíclico tocan fondo antes que las cíclicas una vez que la Fed gira para recortar las tasas
- Un punto de entrada posterior en acciones más cíclicas
- «Valor profundo» en activos y monedas no estadounidenses seleccionados una vez que el dólar estadounidense alcanza su punto máximo
- Ciertas estrategias alternativas para posicionarse en dificultades y otras oportunidades después de la recesión.
“Las fuertes caídas en muchas clases de activos en 2022 han hecho que las valoraciones a largo plazo sean más atractivas”, dijo Steven Wieting, estratega jefe de inversiones y economista jefe de Citi Global Wealth Investments . “Por primera vez en varios años, por ejemplo, vemos un valor de cartera genuino en la renta fija. Los bonos del Tesoro de EE. UU. de corta duración presentan una alternativa convincente a la tenencia de efectivo”.
CGWI también ha actualizado su caso de «tendencias imparables», los poderosos fenómenos de varios años que continúan remodelando los negocios y la vida cotidiana, así como las carteras. Estos incluyen la digitalización, el envejecimiento de la población, la rivalidad entre EE. UU. y China y la transición hacia fuentes de energía limpias y seguras. CGWI destaca formas de buscar exposición a estas fuerzas transformadoras en las carteras.